農行巨艦今日登陸A股

                                   2022-04-19 40
                                核心提示:  作為國有大行中最后一只登陸A股、且可能問鼎全球最大IPO的大盤銀行股,農行今起上市。農行雖“姍姍來遲”,卻備受矚目。一方
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                                農行巨艦今日登陸A股

                                  作為國有大行中最后一只登陸A股、且可能問鼎全球最大IPO的大盤銀行股,農行今起上市。農行雖“姍姍來遲”,卻備受矚目。一方面這只“巨艦”肩負國有大行收官的重大意義,另一方面卻面臨著更復雜的市場。市場各方如何看待其首日表現和沖擊?記者昨天進行了多方采訪,期待給中小投資者一些。

                                  農行披露的上市公告書顯示,如不考慮行使A股發行超額配售選擇權,本次A股共計發行222.35億股,發行價格2.68元/股,募集資金總額約為595.91億元??鄢l行費用,本次發行募集資金的凈額約為587.36億元,高于工、建、中三行。發行價每股2.68元,以農行披露的2009年凈利潤計算,其發行市盈率(發行后且未行使超額配售選擇權)為14.12倍,以2010年預測凈利潤計算,則為10.27倍。作為大盤藍籌股,農行上市11個交易日后將計入眾多重要指數,并引發相關權重指數成份股的調整。

                                  此次農行上市,且重啟了2006年工行發行時采用的“綠鞋”機制,意味著上市后一旦跌破發行價,獲得“綠鞋”行使授權的中金公司可買入農行股票進行托市。本次發行募集資金的凈額約為587.36億元,由于農行最終選擇以15%的上限向網上投資者超額配售股票,因此中金公司最終將獲得約89億元資金,用于在農行上市后一個月內穩定股價。這意味著,一旦農行破發,中金公司手中所握資金最多可以“吃掉”農行近三分之一流通股。

                                  根據新浪的調查,截至昨晚七點,看好農行發展前景的網友達50.9%,看漲首日表現的人也是接近6成,均只占微弱優勢。有四成網友認為上市首日將破發,認為將漲30%—50%的僅有一,僅四認為首日上漲會在30%以下。

                                  現在賬上的錢不到兩萬,小竹作為迷你型的散戶,對農行上市的消息已經關注了很久,原本還跟老媽拿了三萬元錢,想著能中上一簽守上三五年將來能貼補貼補老婆,不過機會最終沒能落到小竹頭上。對于農行后市,小竹昨天倒是顯得非常冷靜,“農行盤子大,即使在大海里算不上不明生物,也得是一條兇猛的大白鯊,關是肯定關不住的,再說了年輕人最缺乏的就是耐性,手里如果有點閑錢還是炒炒題材股,這不中報行情又來了,這下賺個10%就不錯嘍!”

                                  家住南京的元老級基民“葛千萬”昨天表示,農行上市對大盤的影響關鍵取決于其開盤價。若是開盤價過高,比如超過3元以上,那就會對股市造成很大壓力,銀行板塊可能也會隨之走低,畢竟農行是四大行中質量相對較差的一個,而中行股價目前也不過3.5元左右;若是開盤價合理,如2.8元左右,那則會有穩定大盤的作用?!案鹎f”還表示,除了手頭已經購買的封閉式基金外,最近不會購買其他基金,因為基于農行上市等因素,目前大盤局勢尚不明朗,要等3-5個月后形勢明確了,才會購買。

                                  觀點:從技術面上看,其認為今天指數高開低走的可能性大一些,農行上市影響短期相對偏空,且不排除帶來二次探底的可能,最悲觀,近期甚至可能跌到2000點附近。

                                  “2006年7月,中行上市和這次有點像,當時也是引起大盤震蕩、高開低走的”,其表示,農行盤子大,目前市場又現“缺錢”情況,沒有太大的資金會愿意炒作,包括他自己操盤中也暫時不會。

                                  觀點:農業銀行作為最后一只上市的大盤銀行股,其首日上市交易的價格定位將對整個證券市場產生重要影響。如果農業銀行低開、平開或小幅高開,對場內資金面的壓力就會相對小一些,有利于后期市場的穩定健康發展。如果農業銀行大幅高開,那么場內資金面將面臨嚴峻,就有可能出現中國石油上市后的情況:帶動大盤走弱。我們期待第一種情況出現,這有助于結束近期的盤整格局。

                                  觀點:“首日只要不高開太多,在5%以內,就會運行平穩”,而綠鞋機制也會有助于農行股價穩定。農行計入指數后,只要股價本身波動不太大,影響也會是偏正面的。對于農行上市對其他銀行股的“擠出效應”,其沒否認,不過現在不少銀行股的靜態市盈率也就是幾倍,“銀行板塊市凈率也不高”,另一方面,從A-H股比價看,現在上市銀行股A股和H股差不多了,所以銀行板塊可以關注的。

                                  2007年11月5日,中石油登陸A股,當時滬指已突破5000點,頂著“亞洲最賺錢公司”的中石油,最終卻不僅自身破發,還成為牛市終結者。在銀行股方面,此前上市的大盤銀行股——建設銀行、工商銀行,上市首日均大盤下跌。2006年10月27日工商銀行上市,當日滬指下跌0.19%。不過,此前上市的工行、中行、建行三大行無上市首日破發。

                                  “綠鞋”一詞源于美國綠鞋制造公司1963年首次公開發行股票(IPO)時率先使用而得名,是“超額配售選擇權制度”的俗稱。根據中國證監會2006年頒布的《證券發行與承銷管理辦法》第48條:“首次公開發行股票數量在4億股以上的,發行人及其主承銷商可以在發行方案中采用超額配售選擇權?!?/p>

                                  如果發行人股票上市之后的價格低于發行價,主承銷商用事先超額發售股票獲得的資金(事先認購超額發售投資者的資金),按不高于發行價的價格從二級市場買入,然后分配給提出超額認購申請的投資者;如果發行人股票上市后的價格高于發行價,主承銷商就要求發行人增發15%的股票,分配給事先提出認購申請的投資者,增發新股資金歸發行人所有,增發部分計入本次發行股數量的一部分。

                                  在資本市場持續低迷的背景下,農行展開的國有商業銀行股改“收官之戰”成為市場和投資者熱議的話題。

                                  解析:銀行首次公開發行(IPO)的具體時機,取決于對進程的統籌把握、上市準備工作的進展以及資本市場等多重因素,市場只是因素之一。資本市場的短期波動是正?,F象,長期看,市場應該能夠反映中國銀行業本身的投資價值。

                                  解析:農行并不刻意追求最大IPO,而是力爭成為優秀IPO。A股和H股發行價格定在每股2.68元和3.2港元,并行使超額配售權,是農行與投資者的共贏。一個優秀IPO項目的標準,一是能夠通過發行,為農行打造一份優秀的股東名冊,藉以提升公司治理和管理水平;二是投資者與發行人共贏,上市并非一錘子買賣,建立持續的資本補充平臺,必須給投資者回報;三是后市應有良好表現。

                                  對于此次發行價格,機構投資者普遍認為,充分考慮了發行人與投資者的利益,也充分考慮了后半年乃至2011年中國經濟增長及農行內在增長潛力。

                                  熱點:很多人關心的是,農行上市將怎樣影響中國股市。對于農行這艘“金融巨艦”駛入股市,應怎樣看待它對中國銀行業及資本市場帶來的影響?

                                  解析:農行上市后,資本實力和盈利能力會得到增強,外部的監督和約束將有助于提高農行經營管理水平。一方面,公司治理得到提升,管理效率大大提高;另一方面,信貸風險防控能力增強,會更加注重提升服務品質和產品創新。作為國有商業銀行股改上市的“收官”之作,農行IPO的成功,標志著中國銀行業進入到一個新的歷史階段。據電

                                 
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